估值 30 亿！这家互联网医疗独角兽砸 1.5 亿加注慢病管理，39 万医生 + 200 万患者的生意经怎么讲？

2025-05-16
在互联网医疗赛道厮杀得昏天黑地时，一家低调的广州公司悄悄跑出了 “盈利密码”——七乐康，国内首个实现盈利的互联网医疗企业，刚带着 1.5 亿融资需求闯入创投圈。凭借 39 万注册医生、200 万慢病患者的 “双百万” 流量池，以及肝病、男科等科室的绝对领先地位，它正在改写行业规则。
从药店到 “医疗界淘宝”，它靠什么逆袭成行业第一？
你可能没听过七乐康，但一定听过它的 “成绩单”：
处方量全国第一：2020 年开出 300 万张处方，95% 是处方药，直接锁定慢病复诊核心场景；
医生资源碾压级优势：39 万注册医生中，6 万 + 是（副）主任级专家，肝病科医生覆盖率超 80%，男科医生超 83% 都在平台开单；
赚钱能力颠覆行业：2020 年扭亏为盈，互联网医院业务毛利率 43.4%，肝病科净利润率达 18%，妥妥的 “现金奶牛”。
这家成立 11 年的公司，早期靠医药电商起家，2015 年 all in 互联网医院，做对了两件事：
聚焦慢病复诊：瞄准高血压、糖尿病等 “长周期、高复购” 病种，避开全科医疗的流量混战，专攻医生和患者粘性；
构建 “医 + 药 + 检 + 险” 闭环：从在线问诊、电子处方到药品配送、检验检测，甚至接入保险报销，用户不用再跑医院，一站式解决复诊全流程。
用创始人石振洋的话说：“我们不是做流量生意，而是帮医生开‘线上第二诊室’，帮患者找‘口袋里的医院’。”
拆解核心武器：医生、数据、供应链的 “铁三角” 护城河
医生是 “流量入口”，更是 “信任杠杆”
七乐康的医生运营堪称 “教科书级别”：
线上社群 + 线下地推：通过肝病、男科专家 KOL 建群，用学术讲座、病例讨论吸引医生，再通过地推团队 “扫楼” 覆盖重点医院，医生注册成本比行业低 30%；
收入阳光化：医生在平台开处方、做咨询，月均增收 7700 元，主任级医生最高年入超百万，且收入结构透明合规，吸引超 6 万专家入驻。
300 万张处方背后的 “数据金矿”
累计 3500 万条医患对话、300 万张处方数据，构成国内最完整的慢病诊疗数据库。这些数据怎么用？
AI 辅助诊断：训练肝病、男科专属模型，辅助医生开方准确率提升 15%；
药企精准营销：帮阿斯利康等药企分析患者用药偏好，定向推送药品，数据服务收入占比逐年提升。
药品供应链：从 “搬箱子” 到 “控成本”
3 万个 SKU 任性选：处方药 SKU 超 1.2 万，95% 处方都能在平台找到，与辉瑞、赛诺菲等 200 家药企直连，药品成本比传统渠道低 10%；
次日达物流网：依托京东物流 + 自营仓储，核心城市实现 “上午开方，下午送药”，配送成本控制在客单价的 5% 以内。
1.5 亿融资砸向哪儿？医保放开后的 “二次增长曲线”
本轮融资三大看点：
医保对接加速变现：广东试点已打通线上医保支付，患者报销比例达 75%-85%，2021 年 Q1 医保订单占比 15%，下一步将复制到全国，直接撬动 4000 亿处方药外流市场；
技术投入 “军备竞赛”：砸 30% 资金搞 AI，开发 “智能分诊系统” 和 “用药提醒机器人”，目标将单医生服务患者数从当前 200 人 / 月提升至 500 人 / 月；
科室扩张 “农村包围城市”：除了巩固肝病、男科优势，重点切入心脑血管（2.9 亿患者）、糖尿病（1.1 亿患者）等蓝海市场，单科室成功模型复制效率提升 50%。
估值逻辑：为什么敢喊 30 亿？
收入结构健康：82.4% 收入来自互联网医院，且处方药销售占比超 95%，现金流稳定；
政策红利加持：国家医保局明确支持 “互联网 + 复诊”，七乐康作为首批试点企业，有望收割政策窗口期红利；
对标估值洼地：对比平安好医生（PS 15 倍）、阿里健康（PS 8 倍），七乐康 PS 仅 20 倍，考虑其盈利能力，存在明显估值修复空间。
创投圈为什么必须关注这个赛道？三大趋势已现
政策松绑打开天花板：医保线上支付全面放开，广东、山东等地试点证明，互联网医疗从 “自费市场” 迈向 “公费 + 自费” 双市场，市场规模直接扩大 5 倍；
慢病管理是 “长坡厚雪”：3 亿慢病患者，人均年医疗支出超 5000 元，且患病率每年递增 3%，需求刚性堪比 “医疗界的刚需消费”；
从 “烧钱抢流量” 到 “深耕单用户”：七乐康单用户 LTV（生命周期价值）达 2000 元，是行业平均的 2 倍，证明 “精细化运营” 比 “跑马圈地” 更可持续。
当医疗回归 “人” 的本质
七乐康的故事本质上是 “重构医患关系”—— 让医生在体制外有尊严地赚钱，让患者用更低成本获得专业服务。在互联网医疗普遍亏损的今天，它用盈利证明：医疗不是流量游戏，而是信任生意。随着医保支付打通和 AI 技术渗透，这个手握 39 万医生 “信任杠杆” 的平台，或许真能撬动慢病管理的万亿蓝海。
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